¿Qué es un folleto y cómo leerlo?

Un folleto es un documento legal que las empresas deben poner a disposición del público cuando quieren vender productos financieros. Este documento que debe emitir una empresa comunica mucha información a los compradores potenciales sobre fondos de inversión, bonos, acciones y otros tipos de inversiones. Crear un prospecto puede ser una tarea desalentadora, pero hoy en día, con la ayuda de herramientas como el creador de propuestas de negocio , puede estar seguro de que se creará de forma rápida y profesional al mismo tiempo.

En este texto aprenderás qué es un prospecto y cómo prepararlo para que resulte interesante para los lectores.

¿Qué es un prospecto?

Un folleto es un documento formal que contiene todo lo que un inversor necesita saber sobre los valores que una empresa o un fondo de inversión quiere vender. La Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) y otros organismos gubernamentales similares exigen un folleto para garantizar la transparencia y proteger a los inversores.

La finalidad de un folleto es dar a los inversores información sobre la empresa o el fondo, sus finanzas, las personas clave asociadas a la empresa y las garantías que ofrece. También muestra los riesgos que puede conllevar la inversión. Al proporcionar esta información, el folleto permite a los inversores potenciales evaluar la oportunidad de inversión, decidir si se ajusta a sus objetivos y a su nivel de tolerancia al riesgo, y tomar una decisión informada sobre los objetivos de inversión.

Dependiendo del tipo de acciones o valores que se vendan, el documento puede contener información diferente. Durante una oferta pública inicial (OPI), se emite un documento introductorio para ver cuál es el interés del mercado por la acción o el bono. Por ejemplo, da información financiera sobre la empresa, pero no el número de acciones ni el precio al que se han vendido. Una vez determinados los detalles de la OPI, se redacta un folleto final y se envía a los inversores. De este modo, éstos disponen de la información necesaria para decidirse a invertir.

En el caso de los fondos de inversión y los fondos cotizados (ETF), el folleto del fondo de inversión explica los objetivos y métodos de inversión, así como los resultados financieros anteriores de la empresa emisora. También contiene información sobre los activos pertinentes del fondo de inversión, el equipo de gestión, las comisiones, los costes y otros detalles importantes. Los inversores pueden obtener el folleto del fondo de inversión en el sitio web de la sociedad gestora del fondo, por correo o a través de un agente o especialista financiero.

¿Cuáles son los tipos de folletos?

Existen varios tipos de folletos en función de su finalidad y contenido. Estos son los tipos de folletos que se describen en la información facilitada:

• Folleto de síntesis: Los folletos resumidos están diseñados para ofrecer a los inversores una breve descripción de la oferta de inversión de la empresa. Este tipo de folleto contiene la información más importante del principio del folleto y actualizaciones recientes, pero no incluye todas las secciones y detalles que se encuentran en el folleto considerado.

• Folleto preliminar: Este tipo de documento lo utiliza un emisor o un fondo para evaluar el interés de los inversores en una oferta de valores. Contiene información detallada sobre operaciones y transacciones, pero puede no incluir detalles definitivos como el precio del instrumento financiero, el número de acciones ofrecidas u otra información de fondo detallada. Ayuda a los posibles inversores a evaluar las oportunidades de inversión antes de fijar las condiciones definitivas. A veces, un folleto de este tipo se denomina «folleto informativo»

• Folleto final: El folleto final es un documento exhaustivo que contiene toda la información necesaria para que el público pueda tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. Contiene las condiciones finales de la inversión después de cualquier negociación, como el precio ofrecido del fondo de inversión específico, el número de acciones o certificados ofrecidos y otra información relevante. También puede ser un folleto comercial, que resume la empresa y todas las opciones de inversión, que puede cotejarse y compararse con otros folletos.

• Folleto legal: un folleto legal normalmente debe crearse de conformidad con la Ley de Sociedades de 2013 y presentarse a la autoridad gubernamental pertinente. Se refiere a cualquier documento que apruebe valores o los ofrezca al público, aunque no se haya registrado oficialmente en el organismo regulador pertinente, como la SEC. Este tipo de folleto se utiliza cuando el documento constituye una oferta o aprobación de una inversión pública.

¿Qué debe incluir un folleto?

Aunque el contenido específico de un folleto puede variar en función del tipo de inversión y de la normativa aplicable, a continuación se indican algunos elementos comunes que deben incluirse en un folleto:

1. Introducción y discusión: El folleto debe comenzar con una introducción que ofrezca una visión general de la oportunidad de inversión, incluyendo el propósito de la oferta y las características clave de la inversión que puede ofrecer. Presente la empresa, sus antecedentes e información crucial. Puede hacer una descripción detallada del negocio o proyecto en el que se basa la inversión, así como información sobre la historia de la empresa, su gestión, operaciones, panorama competitivo y perspectivas de futuro.

2. Factores de riesgo: El folleto preliminar debe describir los riesgos potenciales asociados a la inversión. Puede incluir factores como el riesgo de mercado, el riesgo normativo, el riesgo económico y los riesgos específicos asociados al emisor o al sector de la inversión. También puede explicar los valores de inversión que ofrece para compensar este riesgo de inversión.
   
   

3. Información financiera: El folleto debe incluir información completa sobre la inversión, como estados financieros auditados, balances, cuentas de resultados y estados de tesorería. Esta información ayuda a los inversores a evaluar la situación financiera y el rendimiento de un emisor de inversión.

4. Uso de los ingresos de la inversión: Si una inversión implica la recaudación de fondos, el folleto debe indicar claramente cómo se utilizará el dinero recaudado. Puede tratarse de financiación para proyectos específicos, adquisiciones, investigación y desarrollo, capital circulante o amortización de deudas.

5. Condiciones: El folleto debe especificar las condiciones de la inversión, incluido el tipo de valores ofrecidos (por ejemplo, acciones, bonos), el precio o la gama de precios ofrecidos, cualquier requisito de inversión mínima o máxima y cualquier privilegio asociado a los valores.

6. Información legal y reglamentaria: Esta sección debe detallar el marco legal y reglamentario aplicable a la inversión. Puede incluir información sobre el cumplimiento por el emisor de la legislación sobre valores, los permisos o licencias necesarios y los posibles riesgos legales o reglamentarios.
   
   

7. Gestión y directores: Los inversores se interesan por las personas que dirigen el emisor de la inversión. El folleto debe incluir información sobre el equipo directivo, sus cualificaciones, experiencia y posibles conflictos de intereses. También debe incluir los nombres y antecedentes de los miembros de la dirección o del consejo de administración.

8. Detalles de la oferta: Si la inversión se ofrece al público, el folleto debe incluir información sobre el proceso de oferta, incluido el calendario, los suscriptores o intermediarios implicados y las instrucciones de suscripción o compra.

¿Quién puede emitir un folleto?

La emisión de un folleto suele regirse por las leyes y reglamentos de valores específicos de cada jurisdicción. Las normas que rigen quién puede emitir un folleto pueden variar de un país a otro: en Estados Unidos, las normas las establece la SEC. En la Unión Europea, por regla general, basta con la confirmación de la Comisión de Supervisión de un país miembro para buscar inversores en todos los mercados europeos. He aquí algunas entidades típicas que pueden estar autorizadas a emitir el folleto de una empresa:

• Empresas que cotizan en bolsa

• Fondos de inversión, fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros tipos de fondos de inversión.

• Las entidades gubernamentales, como los gobiernos nacionales o regionales, pueden emitir bonos del Estado, por lo que también pueden publicar un folleto.

• Instituciones financieras como bancos, cooperativas de ahorro y crédito.

• Sociedades instrumentales (SPV): Los SPV son entidades creadas con fines de inversión específicos, como las operaciones de titulización o la financiación de proyectos.

En algunos países, las empresas de nueva creación o las empresas privadas pueden emitir folletos cuando realizan colocaciones privadas o buscan inversiones de inversores acreditados. Estos folletos suelen distribuirse a un número limitado de inversores potenciales y pueden contener información menos extensa que los folletos emitidos por empresas que cotizan en bolsa.

¿Cuándo debe publicarse un folleto?

Los requisitos específicos de publicación de folletos varían según la jurisdicción y el mercado, pero, como regla general, pueden señalarse algunas circunstancias de ejemplo:

1. Ofertas públicas iniciales (OPI): Cuando una empresa sale a bolsa y ofrece sus valores al público por primera vez, debe facilitar un folleto antes de ofrecer o vender los valores.

2. Ofertas secundarias: Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite valores adicionales después de una OPI, como una oferta de seguimiento o una oferta de derechos, debe facilitarse un folleto a los inversores potenciales antes de que comience la oferta.

3. Ofertas de fondos de inversión: Los fondos de inversión, los fondos cotizados y otros fondos de inversión deben proporcionar a los inversores un folleto antes de que inviertan en el fondo de inversión.

4. Ofertas de bonos: Cuando una empresa o entidad pública emite bonos u otros títulos de deuda, normalmente tiene que poner información a disposición del mercado público.

Cuando está recopilando datos o creando otro documento profesional de la empresa, como un informe anual , puede utilizar los datos que está recopilando para actualizar su folleto.

¿Por qué es importante el folleto para la empresa y los inversores?

El folleto es crucial tanto para las empresas como para los inversores. En el caso de las empresas, a menudo lo exige la ley. Describe los objetivos de inversión para proteger a los inversores y proporciona información completa sobre la empresa y sus valores, lo que permite a los inversores potenciales tomar decisiones con conocimiento de causa. También actúa como herramienta de marketing aumentando la transparencia y la credibilidad y ayuda a generar confianza en la empresa.

Para los inversores, el folleto proporciona objetivos de inversión detallados sobre la oportunidad de inversión, incluidas las operaciones de la empresa, las finanzas, los riesgos y las condiciones de la oferta. Permite a los inversores evaluar los riesgos, comparar diferentes opciones de inversión, tomar decisiones con conocimiento de causa y llevar a cabo la diligencia debida sobre la empresa.

Un folleto es un documento crucial que no sólo contiene información básica sobre las finanzas de una empresa, sino que también proporciona a los posibles inversores los datos necesarios para tomar una decisión. Como muchos documentos profesionales, establece su validez y puede ser un elemento crucial de su estrategia de marca .

¿Cómo leer un prospecto?

Todos los folletos exigidos por la ley están disponibles en el sitio web de la SEC. Puede utilizar su base de datos EDGAR para encontrar uno. Puede buscar un folleto escribiendo el nombre de la empresa o del fondo de inversión, el símbolo bursátil o la fecha de presentación. Esto le ayudará a encontrar el folleto específico que busca.

Cuando lea un folleto, recuerde que su objetivo es determinar si la inversión se ajusta a sus objetivos, su grado de aversión al riesgo y su patrimonio actual. No tiene que leer cada palabra, pero debe prestar atención a algunos puntos clave.

Si el folleto proviene de una empresa, lo primero que debe hacer es examinar su plan de negocio y sus objetivos. Esto le mostrará lo que hacen y hacia dónde quieren ir. A continuación, presta atención a los factores de riesgo mencionados en el artículo. Comprueba si la escala de peligro es adecuada para ti y si el retorno de la inversión merece la pena.

Ejemplo de prospecto

Mientras que en muchos países, como EE.UU., hay que enviar el prospecto al gobierno para que lo comparta abiertamente, muchas empresas prefieren hacer público su prospecto en Internet. Esto proporciona más seguridad a sus inversores, ya que su empresa no tiene nada que ocultar. La Securities and exchange commission (SEC) no le prohíbe publicar su prospecto en otro sitio.

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Conclusión

Cuando una empresa quiere ofrecer instrumentos financieros, debe presentar las opciones que ofrece en un documento formal llamado folleto. En él se informa a los posibles inversores de todo lo que necesitan saber sobre la empresa, incluida su salud financiera, riesgos, comisiones y costes.

El folleto es importante tanto para las empresas como para los inversores, porque proporciona información a los compradores y les ayuda a tomar decisiones de inversión inteligentes.

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